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DEVA估值法强调用户价值的重要性，在97-00年美股互联网科技“泡沫”中被大量应用，并催生了互联网企业大规模并购。DEVA（Discounted Equity Valuation Analysis）估值法最早由摩根史坦利分析师MaryMeeker于1995年提出，该估值理论主要以梅特卡夫定律为理论依据：梅特卡夫定律由3Com公司创始人罗伯特•梅特卡夫提出，是基于用户数量对网络价值进行估值的方式。该定律认为通信网络的价值与用户数量的平方成正比，即V∞N2。网络用户越多，网络整体价值越大；且由于网络价值与N2成正比，价值增幅超过节点数增幅，随着网络规模扩大，单个存量用户获得的效用越大。

处于不同生命周期阶段的公司财务和成长特性不同，应采用不同的估值方式。对于盈利稳定的公司，P/E可作为估值参考之一，初步盈利但尚未稳定的看FCF或者EBITA，尚未实现盈利但市场快速扩张的公司可使用P/S，收入不稳定的看微观指标（DAU等），若尚未实现收入则可参考净资产和预期未来现金流。

另外，不少头部平台凭借之前积累的庞大用户数据转型为金融科技公司，做起了助贷业务，比如，现金白卡已经升级为“去哪借”，专门从事导流业务，类似一个线上贷款超市。但现金白卡等头部平台的导流生意并不是从今年才开始的。根据行业人士称，早在2017年下半年，现金白卡就开始在业内大肆倒卖流量。收费按CPA（8元/个）+2%*N*S的方式计算，新增一个注册用户收费8元，此后借款人每借一次，现金白卡会收取借款总额2%的费用，也即，如果一个客户借款5次，每次借1000元，则收取费用为8+2%*1000*5=108元。为防止现金贷平台扣量，现金白卡还要求双方进行API对接，这个合作仅技术开发就需要要2周时间，因为条件过于苛刻，孙伟的现金贷平台放弃了合作。

本院认为，社会主义市场经济是法治经济。作为市场经济的重要主体，公司及其经营者必须强化规则意识和诚信意识，在法律规定的范围内开展经营活动。注册资本既是公司运作经营的基础，也是承担风险、偿还债务的基本保证。注册资本不实，不仅妨害公司登记的管理秩序，而且会给市场营商环境带来风险，相关责任人应当依法承担相应的法律责任。但是，随着经济社会的发展，对公司注册资本类型、结构等的要求不断改变，相关法律法规会相应作出修改和调整，关于虚报注册资本社会危害性大小的评价标准也会发生改变。对于审判时相关法律法规已修改，违法性及社会危害程度明显降低的虚报注册资本情形，根据从旧兼从轻原则和刑法谦抑性原则，可不认为是犯罪。本案中，原审认定原审被告人顾雏军、刘义忠、姜宝军、张细汉在申请顺德格林柯尔变更登记过程中，使用虚假证明文件以6.6亿元不实货币置换无形资产出资的事实存在，但顾雏军等人虚报注册资本的行为，系当地政府支持顺德格林柯尔违规设立登记事项的延续，未使公司的资本总额发生减损，而且，由于本案侦查期间公司法已经对包括无形资产在内的非货币财产作价出资比例的上限作出了修改，由原来的20%提高至70%，使本案以不实货币置换的超出法定上限的无形资产所占比例由原来的55%降低至5%，故顾雏军等人虚报注册资本的行为情节显著轻微危害不大，不认为是犯罪。原审认定顾雏军、刘义忠、姜宝军、张细汉的行为构成虚报注册资本罪，属适用法律错误，应依法予以纠正。顾雏军、姜宝军、张细汉及其辩护人关于顾雏军等人的行为不构成虚报注册资本罪的辩解、辩护意见，以及最高人民检察院出庭检察员关于顾雏军、刘义忠、姜宝军、张细汉虚报注册资本情节显著轻微，危害不大，根据《中华人民共和国刑法》第十三条的规定，可以不追究刑事责任的意见成立，本院均予以采纳。

任正非：应该是作战比较精干的，应该不像现在这么臃肿，这么多管理层次，这么复杂，这么多ppt，这么多会议，这么多无效的劳动。2018年是中国改革开放40年，一百位改革先锋获得表彰。出乎很多人预料的是，一进秉持艰苦奋斗精神并创业出华为发展奇迹的华为公司任正非，并未在表彰人员名单。有报道说，这是任正非婉拒的结果。在采访中，记者也当面向任正非进行了求证。

美国加息步伐不止，债务高楼摇摇欲坠虽然美国GDP总量世界第一，但将债务与美国经济的规模对比，结果也是令人发指的。2008年金融危机以来，美国政府总债务规模在近10年时间里飙涨至创纪录的约21.7万亿美元，如果再加上地方州、市的债务，总量则约为26万亿美元，GDP占比超过130%，债务规模已经远远大于经济总量。