展望未来,2019年可能是中国未来事业的拐点,同时也是母基金发展的春天。相信母基金的发展一定能够得到国家宏观政策的高度支持。以下是实录:母基金发展廿年:步履坚毅 稳步向前沈正宁:首先非常感谢在今天这么一个特殊的日子里,我们能够共聚一堂,一起回顾改革开放以来私募基金行业的发展历程与历史贡献,共商私募基金在新一轮改革开放中,如何为推进新旧动能转换、迈向高质量发展充分发挥行业力量建言献策。再次感谢基金业协会、江苏证监局及南京市江北新区管委会组织的本场中国私募基金行业高峰论坛。我谨代表母基金行业,母基金专业委员会做本项主题演讲。
高门槛的另一个体现是人均创收高。据上证报资讯统计,2018年,122家公司的人均创收平均值为135.4万元,人均创收最高的是木瓜移动,2018年每个员工创造了2502万元的收入,人均利润最高的则是澜起科技,人均利润接近290万元。师夷长技以制夷,还有一批公司瞄准了进口替代的大市场。如天准科技,公司以机器视觉为核心技术、专注服务于工业自动化领域,其主要客户包括苹果、三星、富士康、菜鸟物流、博世集团等国内外知名企业,打破了少数国外企业对全球机器视觉行业的长期垄断。
会议认为,“携号转网”正式提供服务以来,部分地区电信企业服务不规范、不到位的情况仍然存在,全行业需要继续努力,同时表示,整体上用户申诉逐步下降,总体情况向好。同时,会议对下一步工作提出三方面要求,一是三家电信企业要加强对省公司的管理,确保政策规则执行到位,要加强业务办理流程和相关规则的解读宣传,增强用户的理解认同;二是各通信管理局要加大监管力度,敢于坚持原则、动真碰硬,严厉整治违规行为;三是中国信息通信研究院要加快提升技术能力,加快推进“携号转网”服务监管平台建设。
风险提示:重组方案被否、物业管理增长不及预期、业绩承诺无法实现。中小市值10月金股:信邦制药公司基本情况:医疗服务、医药流通、医药工业三足鼎立信邦制药覆盖医药行业全产业链,主要分为医疗服务、医药流通、医药工业三大板块,立足于内生式发展和外延式并购,打造高科技的医疗集团。公司的医疗服务覆盖多家医院,近6000张床位;医药流通业务以贵阳为中心,配送网络覆盖贵州全省;医药工业板块中的检测业务涉及大麻素检测,奠定公司在工业大麻检测领域中的领先地位。2019年上半年,公司实现营业收入32.78亿元,归属于上市公司股东的净利润为1.21亿元。
风险提示:油价剧烈波动,公司收入确认不及预期,行业竞争加剧等。国防军工10月金股:菲利华航空航天+半导体协同发力,低调稳健的成长龙头公司成立于 1999 年,前身是沙市石英玻璃总厂,具有半个多世纪的历史。 公司产品广泛用于半导体、光通讯、光学、航空航天等领域,是全球第五家、国内首家获国际半导体设备商认证的企业,也是全球少数几家具有石 英纤维批量产能的制造商之一。公司作为行业龙头,2014-2018年业绩高 速增长,营收复合增长率达 20.26%,净利润复合增长率达 18.27%,源于公 司规模效应的显现和产业链的完善,未来有望继续保持强者恒强的态势。
图3:人均GDP与国债收益率的关系数据来自世界银行、彭博。三、“洼地”的资金难以同样的低利率流向高利率地区跨区域融资因汇率锁定、风险溢价等会产生额外成本,使“洼地”资金难以同样的低利率流向高利率地区。一是企业跨境融资需要考虑锁定汇率风险带来的额外成本。比如,目前欧元贷款和日元贷款利率分别为2.1%和1.0%,考虑汇率锁定成本换算成人民币后,实际融资成本将分别达到5.0%和4.4%,高于我国贷款基础利率。二是企业跨境融资可能需要进行信用增级,承担特殊担保或“内保外贷”等成本。三是其他地区风险较高的企业要从发达地区融资,必须提供更多担保品或进行信用增级,支付更高的信用风险溢价。四是小微和民营企业普遍信用等级较低,担保品不足,京沪深“洼地”的资金很难以同样低的利率去解救竞争不占优势的小微和民营企业。